Akibat Perang AS-Iran: Gejolak Pasar hingga Lonjakan Inflasi
WASHINGTON - Konflik antara Amerika Serikat dan Iran telah berlangsung selama 100 hari, tepat pada Minggu (7/6/2026). Perang ini terus memicu gejolak substansial pada berbagai kelas aset di seluruh dunia karena kesepakatan damai permanen masih sulit terwujud.
Di sisi lain, negosiasi antara pihak AS dan Iran menemui jalan buntu, di mana kedua pihak kerap melayangkan pesan beragam mengenai status pembicaraan damai sembari terus melancarkan serangan militer berkala. Meski begitu, gencatan senjata yang rapuh tetap terjaga sebagai ruang bagi proses diplomasi.
Perang ini memberi tekanan signifikan pada kondisi ekonomi dan sejumlah pasar keuangan global. Pasca-meletusnya perang antara AS dan Israel melawan Iran, pasar saham dunia sempat terkoreksi tajam.
Namun, di tengah kesulitan pasar global, Wall Street justru mencatatkan momentum positif karena investor cenderung mengabaikan dampak perang, tingginya harga minyak, serta pengaruh konflik terhadap inflasi, di mana indeks S&P 500 justru mencapai rekor tertinggi sepanjang masa selama perang berlangsung.
Kepala Investasi Netwealth, Iain Barnes, menyatakan pasar saham didominasi asumsi bahwa perang akan menggeser ekonomi pengimpor energi utama dari lingkungan disinflasi yang menguntungkan menjadi lingkungan stagflasi.
Namun, optimisme terhadap kekuatan disruptif kecerdasan buatan (AI) serta latar belakang pendukung bagi perusahaan-perusahaan AS menjadi fokus utama.
"Hal ini menyebabkan pasar saham melonjak lebih tinggi, tetapi jelas dipimpin oleh perusahaan-perusahaan di pasar AS dan Asia yang dianggap sebagai penerima manfaat langsung dari pengeluaran untuk AI," kata dia dikutip dari CNBC, Senin (8/6/2026). "Saham-saham Eropa lebih lesu karena dampak kenaikan biaya energi lebih bermasalah," imbuh dia.
Kepala Investasi BRI Wealth Management, Toni Meadows, menjelaskan pengeluaran infrastruktur AI telah mengidentifikasi sejumlah hambatan, terutama tingginya permintaan kapasitas komputasi yang mendorong harga saham perusahaan semikonduktor.
"Pasar dan seluruh perekonomian seperti Korea Selatan dan Taiwan mendapatkan peningkatan pertumbuhan karena hal itu," ucap dia. Meadows mengungkapkan, ketika Selat Hormuz tetap tertutup, inflasi kemungkinan besar akan meningkat.
Namun, investor tampak percaya bahwa baik Trump maupun Iran tidak ingin memperpanjang konflik ini. "Meskipun demikian, pada titik tertentu dampak konflik, jika tidak terselesaikan, akan menyebabkan penurunan permintaan yang tidak dapat diabaikan oleh investor," ucap dia.
Pasar obligasi pemerintah berfluktuasi sejak perang pecah, dengan imbal hasil utang negara tetap di level tinggi. Imbal hasil obligasi pemerintah AS termasuk yang melonjak tajam karena investor mengantisipasi inflasi tinggi dan kebijakan moneter ketat.
Kondisi serupa terjadi di banyak negara ekonomi besar, termasuk Inggris yang mengalami penurunan obligasi pemerintah (gilts) akibat gejolak politik.
Neil Birrell dari Premier Miton Investors menyatakan pasar obligasi mencerminkan kekhawatiran nyata mengenai inflasi, pertumbuhan rendah, dan gangguan rantai pasokan.
"Lamanya inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi mungkin lebih penting daripada puncak absolut yang dicapainya, jadi dengan situasi saat ini yang tampaknya akan berlangsung lama, pertumbuhan ekonomi akan terganggu dan imbal hasil obligasi kemungkinan akan tetap tinggi, sehingga menyulitkan saham untuk mempertahankan levelnya," kata dia.
Selat Hormuz, jalur pengiriman minyak krusial di Timur Tengah, tertutup selama perang, memicu fluktuasi harga minyak mentah. Patokan global minyak Brent berjangka tercatat 36 persen lebih tinggi dibandingkan harga sebelum perang, sementara harga West Texas Intermediate AS melonjak hampir 50 persen.
Blokade Selat Hormuz menciptakan kendala pasokan parah yang memaksa importir mencari pemasok alternatif, di mana ekspor minyak mentah AS meningkat dalam 100 hari terakhir.
Analis PVM Oil Associates, Tamas Varga, menjelaskan berbagai faktor mitigasi seperti pelepasan Cadangan Minyak Strategis dan rute alternatif telah menahan kenaikan harga lebih lanjut.
"Ini termasuk pelepasan Cadangan Minyak Strategis, pencabutan sanksi terhadap minyak Iran dan Rusia yang masih berada di laut, pengurangan impor minyak China, rute alternatif untuk mengirim minyak dari Teluk Persia ke Asia dan Eropa, peningkatan ekspor minyak mentah dan produk olahan AS, dan akhirnya, penghancuran permintaan," urai dia.
Jika persediaan terus menipis di bulan Juni, ia memprediksi persaingan pasokan akan intensif dan penurunan harga di atas 100 dollar AS akan terjadi. "Sangat penting agar Selat Taiwan dibuka kembali sesegera mungkin untuk mengurangi kekurangan pasokan dan, akibatnya, tekanan inflasi," tambah Varga.
Data ekonomi menunjukkan dampak luas perang di luar sektor keuangan. Inflasi di banyak negara melonjak akibat biaya energi yang tinggi. Di AS, indeks harga konsumen mencapai tingkat tahunan 3,8 persen pada April, level tertinggi dalam tiga tahun terakhir.
Paul Surguy dari Kingswood Group mempertanyakan apakah pasar telah mati rasa terhadap perang global. "Yang kami lihat adalah dukungan terhadap perang di AS berada pada titik terendah sepanjang masa, pendanaan militer berada pada titik tertinggi sepanjang masa, dan kedua belah pihak jelas-jelas mencari jalan keluar yang menyelamatkan muka," ujar dia.
"Hal ini, dan bukan situasi saat ini, kemungkinan besar akan berdampak pada harga minyak dalam jangka panjang. Tidak ada yang ingin berada di sini dalam enam bulan ke depan," tutup dia.
